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汇通财经APP讯——关于那些展望好意思国经济败落的东说念主来说，当今不是一个好时机。
但正如好多经济学家会告诉你的那样，好意思国莫得堕入败落，前次也莫得堕入败落。
通盘这些见解的创造者暗示，这一次可能会有所不同——他们的见解可能是，况且一直是假阳性。新冠疫情对经济数据的显赫误会，无疑加大了展望职责的难度。
但最近的展望失败也揭示了经济败落展望游戏的一个顽皮事实：经济败落的见解并不齐全，况且可能长期齐不会齐全。
惟有问问最著名的败落见解创造者之一就知说念了。
蝴蝶谷中文网发明了反向收益率弧线见解的杜克大学老师、加拿大经济学家坎贝尔·Harvey(Campbell Harvey)这样对记者暗示，“经济如斯复杂，甚至于……咱们不太可能得到一个齐全的见解。”
好意思国国度经济盘问局暗示，经济败落触及“经济行径的显赫下降，这种下降普遍通盘这个词经济，并执续几个月以上。”投资者等东说念主濒临的问题是，动作经济败落的官方仲裁者，好意思国国度经济盘问局(NBER)在败削发生很久之后才会晓示败落。举例，直到2021年7月，NBER才晓示2020年3月与新冠疫情有关的经济败落为官方经济败落。
这也许等于为什么东说念主们对展望下一次败落何时到来有如斯热烈的酷爱。
经济败落的声息会带来各式影响，在选举年，它不错匡助或伤害政党。消耗者和新闻媒体在畴前几年里一直难以瓦解“经济败落”。
对投资者来说，有一个不问可知的原因。在别东说念主看不到的情况下展望经济败落可能会带来超过可不雅的请问。惟有问问因“大空头”而出名的迈克尔·贝里就知说念了，他在2007年押注好意思国房地产市集下落免费快播伦理电影，忖度高达1亿好意思元。
但咱们大多数东说念主似乎齐在寻找经济世界中有限的东西，而这种东西很少存在。
“当今的确很高深读经济，”克劳迪娅·萨姆(Claudia Sahm)说，她曾是好意思联储的经济学家，当今是新世纪参谋人公司(New Century Advisors)的首席经济学家。
萨姆要领是一个齐全的例子，证明了为什么东说念主们很少对经济数据有一个明晰的解读。这是一个超过轻便的数学公式：若是寰宇三个月平均安静率较前12个月低点上涨0.5%或更多，就会触发该要领。
这是在8月2日最新的月度处事论说发布后激励的(见下图)。对经济败落的担忧立即出现。但萨姆本东说念主，却在经济败落的电话会议上暗示“没那么快”。换句话说，她承认我方备受阐扬的配方存在劣势。
安静率正在上涨，猎U者部分原因是多量外侨参加劳能源市集，Sahm说她知说念她的要领在创建时无法澈底瓦解这少许。“我知说念阿喀琉斯之踵是劳能源供应，”Sahm暗示，“它经常很小. ...若是有一个平直的武艺来贬责这个问题——劳能源供给效应——你就会这样作念。”
她补充说:“我施行上不知说念这在多猛过程上是外侨与需求收缩的联系. ...两个成分齐在内部。”
这揭示了东说念主们对这些所谓的见解所犯的造作或澈底淡薄的一个中枢问题。它们并不是信得过的非黑即白的经济解读——至少对它们的制定者来说不是。
Sahm暗示，“我不会把我的沿途思法齐确立在经济气象或是否会脱离‘萨姆要领’上，这从来就不是它的见解。”
就连听说中的收益率弧线倒挂见解(即3个月期国库券的收益率朝上10年期国库券的收益率)也昭着出现了下滑。这是自1968年以来每次经济败落前齐全的8比8。但自2022年11月以来，它一直在闪耀红色，Harvey承认它的不败记录可能会适度。
Harvey暗示，“(东说念主们)作念出了造作的推断，觉得这是一个齐全的见解。确乎，在畴前，它是齐全的. ...但这并不料味着它不会错，事实上，它很少会发出造作信号。”
事实上，Harvey觉得此次可能是一个造作的信号，部分原因在于他的见解相等准确。他觉得，企业看到收益率弧线倒挂，就会思:“咱们需要审慎行事。”举例，约莫在2022年他的经济败落见解初度傲气的技艺，华尔街的共鸣速即转向了经济败落的展望。在接下来的几个月里，科技行业出现了大限度裁人。
而当今，近两年畴前了，经济并未出现败落，把柄FactSet的数据，CEO们在电话会议上提到“败落”一词的次数降到了近三年来的最低水平。
Harvey暗示，“鉴于东说念主们看到收益率弧线倒挂，他们会对此遴荐行径，增长就会放缓，咱们可能如故幸免了经济败落。它看起来像是一个造作的信号，施行上它只是在阐扬其作用。”
两位经济学家在各自见解是否出现误报的问题上进退无据，凸显出行业行家在宣称任何一个见解齐可能是齐全的问题上的扞拒。稀奇是斟酌到样本量小。
Harvey暗示，“自1968年以来，咱们进行了八次不雅测，光凭八个不雅察成果，你作念不了什么。”
况且，经常情况下，只是看数据可能并不可揭示经济堕入败落时名义下的一些令东说念主担忧的迹象。史蒂文?珀尔斯坦(Steven Pearlstein)因展望2007/2008年金融危境和撰写好意思国经济正处于败落边际的著作而赢得普利策奖。但Pearlstein告诉记者，他并不是通过不雅察传统的经济见解得出这个论断的。
珀尔斯坦暗示：“我只是看到金融市集表现太猖獗了，展望到可能将发生内爆。”
Pearlstein暗示，跟踪经济数据的败落见解忽略了大多数好意思国东说念主在斟酌败落时更大的怯生生。“咱们最近阅历的大多数败落齐是金融泡沫离散的成果，这些经济数据齐莫得信得过证明这少许。”
哈佛大学经济学家Jason Furman曾担任前总统奥巴马的经济参谋人委员会主席，他开打趣说，“真实通盘的败落见解齐莫得不才一次败落中幸存下来。”
Furma说:“这就像一件立时发生的事情，你知说念，一次又一次地发生。我觉得咱们但愿简略展望，但我觉得咱们作念不到。一朝你承认你作念不到，这本人等于学问和忠良。”
他补充说，展望经济败落就像掷骰子雷同。若是你投的是1，也许是经济败落，若是你投的是2到6，也许一切齐会好起来。有些技艺，骰子有更多的可能性闪过败落。换句话说，几率增多了，但从来齐不是笃定的。
Furma说:“若是你知说念骰子是奈何职责的，这并不可告诉你骰子上出现的数字是什么，但它能告诉你奈何赌博，更迫切的是，奈何不赌博。”
这又回到了败落见解的真相：它们可能在很长一段时老实是正确的。然而任何去过拉斯维加斯的东说念主齐知说念免费快播伦理电影，莫得东说念主能准确地猜出骰子会长期落在那儿。
